9月14日晚，中国人民银行宣布自9月15日起下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。这是今年第二次全面降准，预计释放中长期流动性超过5000亿元。那么，本次降准的背景、目的和意义是什么？对经济和股市会产生什么影响？我们一起来分析一下吧。

**降准背景：经济回暖，通胀压力缓解** 根据国家统计局数据1，2023年上半年，我国国内生产总值（GDP）同比增长8.1%同比增长，其中第一季度增长18.3%。第二季度增长率为7.9%。分产业看，第二产业增长9.8%，第三产业增长7.7%，第一产业增长3.9%。从需求看，最终消费支出对经济增长的贡献率为61.2%，资本形成总额对经济增长的贡献率为32.6%，货物和服务净出口对经济增长的贡献率为6.2%。从指标看，工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额、进出口总额均保持较快增长。这些数据表明，我国经济运行持续复苏，内生动力持续增强，社会预期持续改善。受疫情和外部环境影响，我国经济仍面临一些不稳定不确定因素，但总体呈现稳定、好转、进步的态势。

与此同时，我国通胀水平也保持在合理区间。国家统计局数据显示，2023年上半年，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，其中一季度上涨0.4%，同比上涨0.6%在第二季度。分类别看，食品价格下降1.7%，非食品价格上涨1.4%。从环比看，CPI各月均呈现小幅波动。 2023年6月，CPI环比下降0.4%，主要受猪肉价格下跌影响。这些数据表明，在原材料价格上涨、供应链紧张、财政刺激等因素推动下，我国通胀水平在一定程度上超出了预期目标。但随着疫情逐步得到控制、经济活动逐步恢复正常，供需失衡局面有望逐步缓解。同时，央行还运用货币政策工具和宏观审慎政策工具，加强通胀预期的引导和稳定。

**降准的目的：夯实经济向好复苏的基础，保持流动性合理充裕** 根据央行发布的官方消息3，本次降准的主要目的是夯实经济复苏的基础经济积极复苏，保持流动性合理充裕。具体有以下考虑：一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，实施稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度。有效支撑经济质量。促销量和数量的合理增长。此次降准可释放中长期流动性5000亿元以上，增加金融机构可用资金，降低金融机构资金成本，提高金融机构信贷投放能力和意愿，促进金融机构信贷投放。金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜。满足实体经济融资需求。二是优化金融机构资本结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资本配置能力，支持受疫情影响严重的行业和中小微企业。此次降准可以改善金融机构资产负债表，提高金融机构流动性覆盖率和净稳定资金比例，增强金融机构抗风险能力和服务能力。同时，本次降准还可以鼓励金融机构加大对受疫情影响严重的行业和中小微企业的信贷支持，延续疫情期间的优惠政策，缓解这些企业的资金压力和还款压力。实体。三是统筹兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具总量和结构双重功能，保持汇率基本稳定。此次降准可以释放中长期流动性，并与短期流动性配合，形成更加平滑稳定的货币供应曲线。同时，本次降准还可以与其他货币政策工具相配合，形成更加灵活有效的货币政策框架。此外，本次降准还可以与宏观审慎政策、外汇管理政策等结合起来，形成更加均衡适度的内需和外需平衡。这不仅可以保持国内市场流动性合理充裕，也可以保持国际市场汇率基本稳定。

**降准的意义：坚定支持实体经济持续复苏，推动经济实现质量发展** 本次降准对我国经济发展具有重要意义。一方面，本次降准可以有力支持实体经济持续复苏，推动经济高质量发展。此次降准可以通过释放中长期流动性、优化资本结构，增强金融机构服务实体经济的能力和意愿，特别是对受疫情影响严重的行业和中小微企业的支持。这不仅可以缓解这些实体的困难和压力，也可以促进这些实体的转型升级和创新发展。同时，兼顾内外平衡，充分发挥货币政策工具总量和结构的双重功能，本次降准也能维持市场预期。